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(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 너무 많이 유치하지 마라 오직 소수의 벤처만이 이 걱정을 하겠지만, 돈을 너무 많이 유치할 수도 있습니다. 돈을 너무 많이 유치해서 발생하는 문제는 은근하지만 위협적입니다. 하나의 문제는, 불가능할 정도로 높은 기대치를 형성할 수 있다는 것입니다. 과도한 자금을 유치하게 되면, 높은 밸류에이션일테고, 너무 높은 밸류에이션에 자금을 유치하면 발생할 수 문제는 다음에 자금을 유치할 때에 더 높이기 어려울 수 있다는 것입니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 투자유치에 중독되지 마라 대부분 창업자들에게 투자유치는 하기 싫은 일이지만, 일부는 자신들의 벤처보다 더 흥미롭다는 것을 발견합니다. 초기 단계의 벤처에서 하는 일은 따분하고 귀찮습니다. 그에 비해서, 투자유치는 잘 진행되고 있다면 그 반대일 수 있습니다. 더러운 아파트에 앉아서 유저들이 당신 소프트웨어의 버그에 대해서 불편을 늘어놓는 것을 듣는 대신, 유명한 투자자들과 좋은 레스토랑에 앉아서 수백만 달러를 제안받습니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 투자유치가 안 되기 시작하면 멈춰라 언제 투자유치를 멈춰야 할까요? 이상적으로는, 충분한 투자를 받을 때입니다. 하지만 원하는 만큼의 투자를 유치하지 못했다면? 언제 멈춰야 하나요?

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 회사개요와 (어쩌면) 사업계획서가 필요할 겁니다 전통적으로 (2)단계 투자유치는 직접 투자자들에게 사업계획서 PT를 발표하는 형태로 이루어집니다. Sequioa는 그 사업계획서에 어떤 내용이 포함되어 있어야 하는지 얘기하는데, 그들이 고객이니까 그들의 말을 믿어도 됩니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 투자유치는 한명이 담당해라 만약 복수의 공동 창업자들이 있다면, 다른 사람들이 회사일을 지속할 수 있도록 투자유치를 담당할 한명을 고르세요. 그리고 투자유치에서 발생하는 위험은 실제 미팅에서 사용되는 시간이 아니라 관심이 거기에 집중되는 것이기 때문에, 투자유치를 담당하는 창업자는 다른 공동 창업자들이 절차의 세부내용에서 보호받도록 의식적인 노력을 해야 합니다. (만약 창업자들이 서로 신뢰하지 못한다면 문제가 발생할 수 있습니다. 근데 창업자들이 서로 신뢰하지 못한다면, 투자유치보다 더 심각한 문제들이 있는 겁니다.)

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) (2)단계에서 25% 이상을 팔지 마라 잘 하고 있다면, 결국 시리즈A 라운드의 투자를 유치하게 될 겁니다. 아마도라고 말하는 이유는, 요즘에는 시리즈A 라운드가 변화하고 있기 때문입니다. 몇몇 벤처들이 이를 건너뛰기 시작했습니다. 하지만 저희가 투자한 벤처 중에서는 1군데에서만 그랬고, 따라서 팽창하는 길목에 시리즈A가 있다고 어렴풋이 가정해도 괜찮습니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 제안은 탐욕스럽게 받아들여라 저는 비프로그래머들이 오해할 소지가 있기 때문에 투자 유치에 관련해서 "탐욕스럽게"라는 용어를 사용하게 좀 조심스럽습니다. 하지만 탐욕스러운 알고리즘은 단순히 미래를 내다보지 않는 알고리즘입니다. 즉, 탐욕스러운 알고리즘은 당장 가능한 옵션 중에 가장 좋은걸 선택합니다. 그리고 벤처들은 (2)단계 및 이후에 투자 유치를 이렇게 접근해야 합니다. 미래를 내다보지 말아야 하는게, (a) 미래는 예측이 불가능하고, 심지어 이쪽 분야에서는 의도적으로 착각하게 만드며, (b) 투자 유치에서 당신의 가장 우선순위는 빨리 끝내서 본업으로 돌아가는 것이기 때문입니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 밸류에이션에 민감한 투자자를 주의해라 가끔씩 스스로를 "밸류에이션에 민감한" 투자자라고 말하는 투자자를 만날 수 있습니다. 이게 실질적으로 어떤 얘기나면, 당신 가격을 떨어뜨리기 위해 엄청난 시간을 낭비하게 만드는 상습적인 협상가들이라는 겁니다. 따라서 이런 투자자들은 절대로 초기에 접근하면 안됩니다. 높은 밸류에이션을 쫓아다닐 필요는 없지만, 첫 투자자가 상습적인 협상가여서 밸류에이션이 인공적으로 낮게 설정되는 것도 피해야 합니다. 이런 투자자 중 일부는 가치가 있지만, 이들에게 접근하는 것은 투자 유치 막판에, "다른 사람들은 다 이 가격에 투자해서 싫으면 투자하지 마세요"라고 말할 수 있고, 그들이 투자를 안 해도 괜찮은 상황이어야 합니다. 이렇게 하면, 시장가를 받을 뿐만 아니라 시간을 단축할 수 있습니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 밸류에이션보다 결정을 우선해라 어떤 투자자들은 당신에게 투자에 대한 얘기를 하기도 전에 당신의 밸류에이션을 알고 싶어합니다. 만약 이전 투자에 의해서 당신의 밸류에이션이 설정됐거나 상단이 존재한다면, 그 수치를 알려주면 됩니다. 하지만 아무런 투자도 받지 않아서 아직 결정되지 않았다면, 그들이 당신에게 밸류에이션을 알려달라고 졸라도 얘기하지 마세요. 만약 이들이 처음으로 결정할 투자자들이라면, 투자 유치에 있어서 변곡점이 될 수 있습니다. 즉, 이 투자자를 유치하는게 최우선이고, 대화를 그쪽으로 초점에 맞춰야지 가격에 대한 논쟁으로 끌려가면 안된다는 겁니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 밸류에이션에 최적화하지 마라 투자를 유치할 때에, 밸류에이션은 얼마나 받아야 할까요? 밸류에이션에 대해서 알아야 할 가장 중요한 것은 그게 별로 중요하지 않다는 것입니다. 높은 밸류에이션에 투자를 유치한 창업자들은 그 점에 대해서 불필요할 정도로 자랑스러워 합니다. 창업자들은 대부분 경쟁심이 강한 사람들이고, 일반적으로 벤처에 있어서 밸류에이션은 유일한 수치적인 평가이기 때문에, 가장 높은 밸류에이션에 투자를 유치하기 위해서 경쟁하게 됩니다. 이건 바보 같은 짓인데, 투자 유치를 잘한다고 성공하는게 아니기 때문입니다. 진정한 성공의 평가는 수익입니다. 투자 유치는 이를 달성하기 위한 방법에 불과합니다. 얼마나 투자 유치를 잘했는지 자랑스러워 하는건 마치 대학교 성적에 자랑스러워 하는거랑 마찬가지 입니다.

(원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다.) 가능하면 흑자를 내라 당신의 계획 중에 투자 유치액이 0인 선택지, 즉 추가적인 투자를 받지 않고도 흑자에 도달할 수 있다면 훨씬 더 강한 위치에서 협상을 할 수 있을겁니다. 이상적으로 투자자들에게 다음과 같이 말할 수 있으면 좋습니다: "무슨 일이 있어도 성공하겠지만, 투자를 받는다면 더 빨리 성공할 수 있습니다."

원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다. 얼마를 원하는지 과소평가해라 투자자의 종류에 따라서 다른 계획들을 제시하지만, 전반적으로는 유치될 수 있는 금액에 대해서 과소평가할 필요가 있습니다. 예를 들자면, $50만(약 5억원)을 유치하고 싶다면, 처음에는 $25만(약 2.5억원)을 유치하고 있다고 얘기하는게 좋습니다. 그러고 나서 $15만(약 1.5억원)을 유치하면 절반 이상을 달성한겁니다. 그건 투자자들에게 2가지 긍정적인 신호를 보냅니다: 첫째로 당신이 잘 하고 있으며, 둘째로 당신에게 투자할 수 있는 여지가 줄어들고 있기 때문에 빨리 결정해야 된다는 겁니다. 반면에 당신이 처음부터 $50만을 유치했다고 하면, $15만에서는 3분의 1 지점에도 도달하지 못합니다. 만약 투자 유치가 그 수준에서 상당 기간 정체되면, (투자 유치에) 실패한 것으로 평가받기 시작합니다.

원문은  여기 에서 확인하실 수 있습니다. 원문의 길이 때문에 나눠서 번역해드립니다. 다양한 계획을 세워라 많은 투자자들은 당신에게 얼마를 유치할 목표를 가지고 있냐고 불어볼겁니다. 이 질문을 듣게 되면, 창업자들은 마치 그들이 어떤 고정된 액수를 유치해야 되는 것처럼 느낄 수 있습니다. 하지만 실제로는 그러면 안 됩니다. 투자 유치처럼 불확실한 일을 진행하면서 고정된 계획을 가지는 것은 실수입니다.

1. 비전(Vision) 2. 불굴의 의지(Unyielding will) 3. 변화에 대한 열망(Craving for change) 4. 집중(Focus) 5. 집요함(Persistence)